世界13位の製薬大手！武田薬品工業は今が買い時？

はじめに

結論

僕は武田薬品工業に投資する理由はシンプルです。

「安定して稼げるグローバル企業が、4.5％超の配当を出してるから。」

配当生活を目指す僕にとっては、理想的な土台銘柄。

長く保有して、じっくり恩恵を受けるつもりです。

おすすめする3つの理由

高配当利回りと安定した配当実績

現在の株価：約4,300円（2025/4/21時点）

年間配当：196円

→ 配当利回り：約4.5％

過去の平均からしても高いね！

こうはいくん

武田薬品工業は、長年にわたり安定した配当を維持しており、配当性向も高水準です。

グローバルな事業展開

武田薬品工業は、世界70カ国以上でビジネスを展開しており、売上の約80％を海外で占めています。

(参照：武田薬品工業　HP)

主力製品には、潰瘍性大腸炎・クローン病治療薬「エンティビオ」などがあり、グローバル市場での競争力を持っています。

強固な財務基盤

自己資本比率は48.1％と健全で、PBRは0.92倍と割安感があります。

また、時価総額は約6.8兆円と、日本の製薬業界でトップクラスの規模を誇ります。

(参照：IRバンク　武田薬品工業より)

事業内容と業績

事業内容

武田薬品工業は、以下の主要な事業領域で製品を提供しています：

・消化器系疾患（例：エンティビオ）

・オンコロジー（がん治療）

・神経科学

・希少疾患

・ワクチン

これらの分野での研究開発に注力し、グローバルな製品ポートフォリオを構築しています。

(参照：武田薬品工業　HP)

業績

（2025年3月期 第3四半期）

・売上収益：3兆5,282億円（前年同期比+9.8％）

・営業利益：4,175億円（前年同期比+86.3％）

(参照：武田薬品工業　HP)

めっちゃプラスだね！！

こうはいくん

主要ビジネスエリアの好調な業績と円安の影響が寄与し、通期予想も上方修正されています。

過去の不祥事

【不祥事まとめ】

・2014年：糖尿病治療薬「アクトス」に関する訴訟で、米国で巨額の賠償金を命じられる。

・2014年：高血圧治療薬「ブロプレス」の臨床試験データに関する不正が報道される。

これらの問題に対して、武田薬品工業は再発防止策を講じ、企業体質の改善に取り組んでいます。

デメリット

① 研究開発費の増加による利益圧迫

武田薬品工業は毎年約4,000億円以上を研究開発（R&D）に投資しています。

（2024年は7,000億円超え！！）

これは製薬業界の中でも大きな水準で、新薬が承認されなければ“ほぼ回収できない”コストになります。

（参照：同社HPより）

費用が年々増加傾向なんだね、、、

こうはいくん

このリスクは避けられないという点は、長期投資家として理解しておきたいポイントです。

② 大型買収による財務負担

2019年に行われた「アイルランドのシャイアー社の買収」は約6.2兆円規模と、日本企業としては過去最大級の買収でした。

この買収で得たパイプラインや収益は確かに大きいですが、

• のれん償却（買収時に発生する帳簿上の資産）の負担
• 借入金による利払いコスト が長期的に財務を圧迫する要因になりかねません。

ただ、武田薬品工業は、シャイアー買収で膨らんだ有利子負債について

「負債圧縮が一段落し、新たなフェーズに入った」

と経営陣が2023年5月の決算説明会などで繰り返し強調しています。

（参照：東洋経済ニュースより　記事）

③ 配当性向の高さ

表面上の配当利回りは高くて魅力的ですが、利益に対して出している配当の割合（配当性向）が問題になることがあります。

実際、ここ数年の武田は配当性向が100％を超える年もあり、

「稼いだ利益以上に配当を出している」

という状態になることもあります。

(IRバンク参照の上、筆者自作)

これは株主にとってはありがたい一方、

• 将来の減配リスク
• 成長投資や借金返済に回すお金の余力減 という副作用も生じます

中長期で見れば、持続的な成長のためにバランスを取る必要があるという視点も忘れずにいたいですね。

まとめ

武田薬品工業は、高配当・グローバル展開・強固な財務基盤を兼ね備えた、まさに「守りの優良株」です。

ただ、デメリットもあります。

しかし、これは製薬業界全体に共通する構造的なものも多く、武田薬品だけの問題ではありません。

武田薬品工業はすでに対策として下記のことを進めています。

• パイプライン強化
• コスト管理の徹底
• グローバル分散

こういったデメリットを「知ったうえで保有する」ことが、賢い投資家のスタンスですね。

けい

高配当で自由になりたい人

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高配当で自由を手にしたい1995年生まれ。　

現在は190万円強 投資中🧐
配当金は年7万円 💰

2021年のコロナから投資を始めたものの
「生活が楽にならん！！」
と嘆き、模索していたら高配当株投資という選択肢を発見🔍
そこから2024年初めからぼちぼち日本を中心に購入中。。。